业绩兑现的英恒科技（01760），“举棋不定”的二级市场

　　站在新能源汽车与汽车智能化发展的风口，英恒科技(01760)业绩迎来爆发期，然而在短期预期兑现之后，投资者对公司的态度也表现出微妙的变化。

　　智通财经APP获悉，2月13日，英恒科技发布盈喜公告，预期2022年的公司权益持有人应占纯利较2021年的约2.01亿元（人民币，下同）大幅增加不少于100%以上。公告称，预期的纯利增长的主要原因是由于2022年内整体收入预计增加50%以上以及集团整体高效营运尤其在研发和产品开发方面的规模效应带来的效益。

　　公告还显示，与2021年相比，英恒科技2022年的整体预期收入增长主要源于新能源汽车的核心解决方案的持续强劲增长，再加上智慧驾驶和汽车网联解决方案高速的增长和其他汽车解决方案持续增长带来的收益。

　　智通财经APP注意到，市场对英恒科技2022年业绩实现快速增长早有预期。公司股价自2022年10月底低点3.18港元，上涨至2023年2月9日高点6.06港元，期间最高涨幅为90.6%。然而，公司发布年度盈喜后，股价在2月14日高开低走，从最高上涨逾9%至收盘下跌2.92%。2月15日，公司股价继续下跌4.14%，表明市场对英恒科技的短期投资态度已出现较大分歧。

　　新能源业务驱动业绩高增长

　　资料显示，英恒科技成立于2001年，是一家专注于新能源、车身控制、安全及动力传动系统等关键汽车电子部件的解决方案提供商。

　　2004年至2008年，公司主要提供车身控制、动力传动及安全等传统汽车应用解决方案。2009年开始加大新能源汽车电控领域的研发投入，提供电池管理系统（BMS）、整车控制器（VCU）、电机控制器（MCU）等核心产品；2016年入局智能汽车领域，布局动驾驶域控制器、智能网关、激光雷达、高精度传感器模组。

　　受益于新能源汽车需求增长叠加智能化产品放量，公司营收自2017年以来呈现增强趋势。2021年，公司实现营收31.76亿元，同比增长59.35%，归母净利润达到2亿元，同比增长111.61%。新能源业务收入占比为31.3%。

　　2022年，新能源汽车市场持续火热，中汽协数据显示，2022上半年新能源汽车销量为260.0万辆，同比增长129.2%。英恒科技实现收入20.75亿元，同比增长57%，归母净利润为1.53亿元，同比增长136.67%。其中新能源汽车业务实现收入增加107%至7.93亿元，占比提升至38.2%。此外，公司车身系统，安全系统，动力系统，智驾网联和云服务器解决方案则分别实现81%，22%，10%，217%和6%的增长。

　　除了受益于外部经营环境向好，英恒科技轻资产运营模式也在助力提升盈利水平。据智通财经APP了解，英恒科技主要专注于研发，产品生产由合约制造商完成，公司负责把控生产管理、质量管理、供应链管理和交付。截至2022年上半年，英恒科技共有700名研发人员，占员工总数64%，累计拥有171项专利和142项软件版权。2021年，公司位于上海的大型研发测试验证中心正式投入使用并承接公司内测试项目450项。